李金良：中國(guó)的時(shí)尚產(chǎn)業(yè)往往就是自己在單打獨(dú)斗
時(shí)下，傳統(tǒng)服裝企業(yè)日子真是不好過(guò)。但是你知道嗎？有三家企業(yè)仍賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。他們?yōu)楹文苊摲f而出？其商業(yè)模式有何獨(dú)特之處？更有價(jià)值？中國(guó)時(shí)尚產(chǎn)業(yè)和ZARA、 ?LV、MH究竟差在哪里？產(chǎn)業(yè)升級(jí)的瓶頸在哪里？未來(lái)還有哪些機(jī)會(huì)？
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李金良長(zhǎng)期專(zhuān)注于時(shí)尚產(chǎn)業(yè)投資，對(duì)服裝行業(yè)當(dāng)下的困境和未來(lái)的發(fā)展方向有深刻的理解。他曾為華夏證券、嘉實(shí)基金、華創(chuàng)證券、中信證券、申銀萬(wàn)國(guó)等十余家投資機(jī)構(gòu)深度講解服裝行業(yè)的現(xiàn)狀與未來(lái)的趨勢(shì)。下面李總為我們分析中國(guó)時(shí)尚產(chǎn)業(yè)的突圍之路。
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問(wèn):中國(guó)服裝品牌和國(guó)際一線(xiàn)相比差在哪里？
李金良：綜合來(lái)看，中國(guó)整個(gè)時(shí)尚產(chǎn)業(yè)或者說(shuō)狹義的服裝產(chǎn)業(yè)是處于一個(gè)行業(yè)變動(dòng)或者是換擋的階段。在這個(gè)階段里出現(xiàn)了一個(gè)行業(yè)性的虧損，文化產(chǎn)業(yè)、傳媒產(chǎn)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)和時(shí)尚產(chǎn)業(yè)幾者之間的結(jié)合并不是很緊密。而歐洲的產(chǎn)業(yè)生態(tài)是很緊密的，比如說(shuō)LV旗下會(huì)有很多傳媒集團(tuán)、很多零售店，也會(huì)有自己的整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，另外它與資本市場(chǎng)的對(duì)接也很緊密。它是不缺資本也不缺各方面的資源，而我們中國(guó)的時(shí)尚產(chǎn)業(yè)往往就是自己在單打獨(dú)斗。
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問(wèn):商場(chǎng)顧客寥寥，天天打折甩賣(mài)，中國(guó)服裝品牌到底誰(shuí)在賺錢(qián)？
李金良：我來(lái)講幾個(gè)賺錢(qián)的或者說(shuō)未來(lái)發(fā)展勢(shì)頭不錯(cuò)的企業(yè)作為例子。
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雅戈?duì)?/strong>
雖然看起來(lái)不是很風(fēng)風(fēng)火火，但是一直在盈利。雅戈?duì)栍脑蛟谟冢阂环矫嬖O(shè)計(jì)費(fèi)用的攤銷(xiāo)并不大；第二個(gè)方面，因?yàn)檠鸥隊(duì)柎蟛糠值牡昝媸亲约憾嗄昵百?gòu)買(mǎi)而不是租賃得來(lái)，房?jī)r(jià)一直在上漲，就可以忽略房租攤銷(xiāo)；此外，雅戈?duì)栆驗(yàn)榈昝娴奈恢眠€不錯(cuò)，可以節(jié)省掉很多很多的宣傳費(fèi)用。
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太平鳥(niǎo)
另外一個(gè)這兩年發(fā)展速度比較快，甚至在去年還有50%增長(zhǎng)的企業(yè)就是太平鳥(niǎo)集團(tuán)，太平鳥(niǎo)集團(tuán)走上快速上升的通道得益于幾個(gè)方面：第一方面，受韓國(guó)流行文化的影響很大，因?yàn)樗姆b風(fēng)格很貼近韓國(guó)流行文化元素，這使太平鳥(niǎo)集團(tuán)可以平攤掉很多設(shè)計(jì)費(fèi)用和傳播費(fèi)用，消費(fèi)者天然的接近于它；第二方面，他的店面選址、店面運(yùn)營(yíng)上有點(diǎn)兒類(lèi)似于ZARA、H.M的味道，店面比較大、位置比較好，這樣比較容易攤銷(xiāo)銷(xiāo)售費(fèi)用；第三方面，供應(yīng)鏈。太平鳥(niǎo)的供應(yīng)鏈?zhǔn)俏宜吹降膰?guó)內(nèi)企業(yè)當(dāng)中應(yīng)當(dāng)說(shuō)是最完整、最強(qiáng)大，效率比較高。雖然比不上ZARA、優(yōu)衣庫(kù)，但是已經(jīng)開(kāi)始有雛形了。它可能成為下一次產(chǎn)業(yè)升級(jí)的過(guò)程中能夠走出去的一個(gè)企業(yè)代表。
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森馬
第三個(gè)就是現(xiàn)在開(kāi)始轉(zhuǎn)型，方向比較正確的森馬，森馬原來(lái)是做休閑裝，后來(lái)開(kāi)始創(chuàng)立“巴拉巴拉”品牌做童裝，發(fā)展速度非?？?。這幾年隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)，森馬又開(kāi)始構(gòu)筑兒童產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，比如收購(gòu)早教、拍動(dòng)畫(huà)片、制作玩具等等。森馬實(shí)際上是圍繞兒童的消費(fèi)升級(jí)，構(gòu)筑一個(gè)新的生態(tài)圈，這個(gè)生態(tài)圈類(lèi)很似于LV在歐洲、維多利亞的秘密在美國(guó)做的事情。假以時(shí)日，比如再經(jīng)過(guò)三年到五年的努力，森馬有可能會(huì)形成自己獨(dú)特的生態(tài)鏈。
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問(wèn)：中國(guó)時(shí)尚產(chǎn)業(yè)未來(lái)有哪些機(jī)會(huì)？產(chǎn)業(yè)升級(jí)瓶頸在哪里？
李金良：綜合來(lái)看，中國(guó)整個(gè)時(shí)尚產(chǎn)業(yè)的下一步升級(jí)一定要直面這三個(gè)問(wèn)題：
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第一，如何把握文化的源頭，進(jìn)而使自己的設(shè)計(jì)費(fèi)用能夠比較好的被攤銷(xiāo)掉。中國(guó)沒(méi)有主導(dǎo)的文化和價(jià)值觀，我們的文化和價(jià)值觀包括文化符號(hào)很多都是從歐洲舶來(lái)的，導(dǎo)致我們?cè)瓌?chuàng)力不足，所以我們的設(shè)計(jì)費(fèi)用往下分?jǐn)偟臅r(shí)候很難。我們也在抄襲，但是在速度和質(zhì)量上一定抄襲不過(guò)ZARA和H&M。
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第二，由于解決了設(shè)計(jì)源頭的問(wèn)題，在互聯(lián)網(wǎng)傳播相對(duì)主流的局面下，就可以攤銷(xiāo)掉很多的傳播費(fèi)用。
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第三，能夠減輕或者某種程度上降低實(shí)體店面的攤銷(xiāo)費(fèi)用和互聯(lián)網(wǎng)上的購(gòu)買(mǎi)流量問(wèn)題。這三者是形成未來(lái)新的時(shí)尚產(chǎn)業(yè)生態(tài)必須要解決的問(wèn)題。如果解決不了這三個(gè)問(wèn)題，從某種程度上來(lái)說(shuō)是無(wú)法構(gòu)成下一代的商業(yè)形態(tài)或者下一個(gè)時(shí)代時(shí)尚產(chǎn)業(yè)的業(yè)態(tài)。
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問(wèn): 和君資本關(guān)注什么類(lèi)型的時(shí)尚產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目？
李金良：和君資本一直以來(lái)都密切關(guān)注時(shí)尚產(chǎn)業(yè)，也很樂(lè)于投資于能夠解決把三種費(fèi)用（設(shè)計(jì)、傳播、銷(xiāo)售）攤銷(xiāo)下去的這種創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，或者說(shuō)像以圖形搜索這種新型技術(shù)為依托的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，我們也的確在考察很多企業(yè)。但很遺憾的是目前的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目在時(shí)尚產(chǎn)業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)的結(jié)合、和互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合以及和新技術(shù)的結(jié)合方面還不是很緊密，我們只是在圖形搜索這個(gè)技術(shù)領(lǐng)域遇到了比較不錯(cuò)的團(tuán)隊(duì)。我們對(duì)創(chuàng)業(yè)者的要求有幾個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，第一個(gè)是首先是年齡問(wèn)題，80后我們是很歡迎的；第二個(gè)看他的團(tuán)隊(duì)，這個(gè)團(tuán)隊(duì)是不是能夠具有跨行業(yè)，比如時(shí)尚和互聯(lián)網(wǎng)、文化、資本是不是都能夠?qū)拥钠饋?lái)，當(dāng)然在這種行業(yè)如果涉及到具體的產(chǎn)品，還要有能夠懂得供應(yīng)鏈的人，這個(gè)團(tuán)隊(duì)的組合是不是合適的。
